47.2 Derivati al fair value through profit or loss

 

La tabella seguente espone il valore nozionale e il fair value dei derivati al FVTPL in essere al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2019:

Milioni di euro Valore nozionale Fair value attività Valore nozionale Fair value passività
  al 31.12.2020 al 31.12.2019 al 31.12.2020 al 31.12.2019 al 31.12.2020 al 31.12.2019 al 31.12.2020 al 31.12.2019
Derivati FVTPL:                
- su tasso di interesse:                
- interest rate swaps 50 50 2 2 100 112 (88) (80)
- interest rate options - - - - 50 50 (4) (5)
- su tasso di cambio:                
- currency forwards 3.501 3.399 83 34 1.012 1.648 (44) (38)
- CCIRS - - - - - 33 - -
- su commodity - - - - - - - -
Derivati su energia:                
- swap 144 282 14 25 109 281 (18) (28)
- forward/future 5.493 5.353 75 403 5.626 4.329 (428) (155)
- option 137 3 24 2 9 27 (12) (14)
Totale derivati su energia 5.774 5.638 113 430 5.744 4.637 (458) (197)
Derivati su carbone:                
- swap 47 311 4 69 16 367 (1) (80)
- forward/future 200 - 40 - 144 - (27) -
Totale derivati su carbone 247 311 44 69 160 367 (28) (80)
Derivati su gas e petrolio:                
- swap 635 1.259 81 168 259 852 (34) (97)
- forward/future 13.993 9.782 2.108 2.126 14.121 11.047 (1.999) (2.190)
- option 185 315 165 247 170 309 (173) (273)
Totale derivati su gas e petrolio 14.813 11.356 2.354 2.541 14.550 12.208 (2.206) (2.560)
Derivati su CO2:                
- swap - - - - - - - -
- forward/future 770 185 209 31 290 524 (72) (32)
- option - - - - 5 - (5) -
Totale derivati su CO2 770 185 209 31 295 524 (77) (32)
Derivati su Altro:                
- swap - 4 - 2 13 16 (7) (1)
- forward/future 195 6 9 3 234 9 (1) (4)
Totale derivati su Altro 195 10 9 5 247 25 (8) (5)
Derivati embedded 4 25 3 3 3 43 (3) (4)
TOTALE 25.354 20.974 2.817 3.115 22.161 19.647 (2.916) (3.001)


Al 31 dicembre 2020 l’ammontare del nozionale dei derivati su tasso di interesse di trading è pari a 200 milioni di euro. Il fair value netto negativo di 90 milioni di euro ha subíto un incremento di 7 milioni di euro rispetto all’anno precedente principalmente imputabile all’andamento della curva dei tassi di interesse.
Al 31 dicembre 2020 l’ammontare del nozionale dei derivati su cambi è pari a 4.513 milioni di euro. Il complessivo decremento del loro valore nozionale e l’incremento del fair value netto positivo pari a 43 milioni di euro sono principalmente connessi alla normale operatività e alle dinamiche dei cambi.
Al 31 dicembre 2020 l’ammontare del nozionale dei derivati su commodity è pari a 42.802 milioni di euro. Il fair value dei derivati su commodity di trading inclusi nell’attivo ricomprende principalmente la valutazione di mercato delle coperture su gas e petrolio per un ammontare di 2.354 milioni di euro e delle operazioni in derivati su energia per 113 milioni di euro.
Il fair value passivo degli strumenti finanziari derivati su commodity di trading è riferito principalmente alle coperture su gas e petrolio per un ammontare di 2.206 milioni di euro e a operazioni in derivati su energia per 458 milioni di euro.
Nella categoria Altro sono ricomprese attività di copertura effettuate tramite derivati su indici meteorologici (“Weather Derivatives”). Oltre al rischio prezzo commodity, le società del Gruppo sono infatti esposte anche al rischio volumetrico legato alla variabilità delle condizioni meteorologiche (per es., la temperatura ambientale influisce sui consumi di gas e di energia elettrica).
Gli embedded derivative, presenti in Enel Green Power North America, afferiscono principalmente a clausole finanziarie integrative inserite in accordi più complessi di tax equity partnership, utilizzati per finanziare gli investimenti in nuova capacità rinnovabile.
Infine si precisa che i derivati al fair value through profit or loss comprendono sia le operazioni gestite dai portafogli di trading, sia quelle operazioni che, pur essendo state poste in essere con l’intento gestionale di copertura, non soddisfano i requisiti richiesti dai princípi contabili per il trattamento in hedge accounting.